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Paquete de ayuda previo a elecciones en Brasil refuerza apuestas a nueva alza de tasas de interés

06.07.2022 23:09

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FILE PHOTO: A woman walks in front the Central Bank headquarters building in Brasilia, Brazil March 22, 2022. REUTERS/Adriano Machado/File Photo

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Por Marcela Ayres y Bernardo Caram

BRASILIA, 6 jul (Reuters) – El paquete de gastos previo a las elecciones de Brasil probablemente será inflacionario, al tiempo que perjudicará al tipo de cambio, fortaleciendo las apuestas por un mayor ajuste monetario, dijeron analistas a Reuters.

Los legisladores de la Cámara baja están debatiendo un proyecto de ley, respaldado por el presidente Jair Bolsonaro, que modificaría la Constitución para eludir el límite de gasto del país y aumentar los beneficios sociales antes de las elecciones presidenciales de octubre.

La prevista aprobación del proyecto de ley probablemente avivará la inflación, dijeron analistas, ya que da prioridad a la entrega de dinero sobre la compensación federal a los estados por los recortes de impuestos sobre el combustible.

Esto debería aumentar la presión para que las autoridades endurezcan más la política monetaria, luego de que habían apuntado a una desaceleración de las subidas de tasas de interés, dijeron los analistas.

«El gobierno cambió su estrategia y decidió centrarse en la demanda, con más dinero en manos de la población, lo que significará una continuación de las presiones inflacionarias», dijo Gustavo Sung, economista jefe de Suno Research.

Sung dijo que el aumento de los riesgos fiscales también devalúa la moneda brasileña, encareciendo las importaciones. El real ha caído un 11% frente al dólar en el último mes, en medio de la creciente preocupación por la disciplina fiscal del Gobierno y una posible recesión mundial.

Con la tasa referencial Selic en 13,25% en junio, el banco central había previsto otra subida para agosto, sin especificar si sería la última.

A pesar de las recientes declaraciones del jefe del banco central, Roberto Campos Neto, sobre que gran parte del trabajo de lucha contra la inflación del banco está hecho, tres de los cuatro economistas entrevistados por Reuters prevén una nueva alza en septiembre.

Silvio Campos Neto, socio de Tendências Consultoria, dijo que el proyecto de ley de gasto presiona la inflación de demanda, mientras que los datos de desempleo mejores de lo esperado pueden avivar la inflación de servicios.

Él espera un aumento de las tasas de interés de 50 puntos básicos en agosto, seguido de una subida de 25 puntos básicos en septiembre.

José Francisco Gonçalves, economista jefe del Banco Fator, dijo que el banco central podría utilizar ahora el paquete de gastos para justificar la prolongación del endurecimiento en sus comunicaciones.

José Márcio Camargo, economista jefe de Genial Investimentos, sigue esperando el fin del endurecimiento monetario en agosto, pero ahora ve que las tasas se mantendrán más altas durante más tiempo.

(Reporte de Marcela Ayres y Bernardo Caram; Editado en Español por Ricardo Figueroa)

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