3 opciones para invertir en PayPal: Fundamentales sugieren alza de más de 54%
12.07.2022 23:39
Las acciones del procesador de pagos online PayPal bajan más de un 60% desde el inicio de 2022
Las colaboraciones con tarjetas de crédito de devolución de dinero pueden atraer a más consumidores
Los inversionistas que compran y mantienen podrían considerar la compra de acciones de PYPL a los niveles actuales
La plataforma de pagos digitales PayPal (NASDAQ:PYPL) facilita los pagos móviles y en línea, atendiendo a unos 430 millones de cuentas en todo el mundo. Sus productos de pago incluyen PayPal, PayPal Credit, Venmo, Hyperwallet, el producto «compra ahora y paga después», y Braintree. Dentro del segmento de la gestión de pagos, la cuota de mercado de PayPal se sitúa en torno al 32%.
Los accionistas de PayPal han visto caer el valor de su inversión un 75% en los últimos 12 meses y un 61% en lo que va de año. En comparación, el ampliamente seguido ARK Fintech Innovation ETF de Cathie Wood (NYSE:ARKF) se ha hundido un 57.7% en lo que va de año. Mientras tanto, las acciones de sus rivales fintech Affirm Holdings (NASDAQ:AFRM) y Block (NYSE:SQ) también han caído un 76.8% y un 58.5% en lo que va de 2022.
PayPal Weekly Chart.
El 26 de julio de 2021, las acciones de PYPL superaron los 309 dólares y alcanzaron un máximo histórico. Sin embargo, las acciones se han desplomado hasta un mínimo de varias semanas de 67.58 dólares a finales de junio de este año, un descenso del 78% desde su valor máximo. El rango de 52 semanas de la acción ha sido de 67.58 dólares a 309.76 dólares. La capitalización de mercado se sitúa actualmente en 85,000 millones de dólares.
Métricas recientes
La empresa de tecnología financiera publicó las métricas del primer trimestre el 27 de abril. Los ingresos aumentaron un 8%, hasta los 6,500 millones de dólares, en comparación con el año anterior. Sin embargo, el beneficio por acción ajustado cayó a 88 centavos, frente a los 1.22 dólares por acción de hace un año. El flujo de caja libre de 1,100 millones de dólares disminuyó un 32% interanual. El efectivo y los equivalentes terminaron el periodo en 15,100 millones de dólares.
Sobre los resultados, el director general Dan Schulman dijo:
«Estoy satisfecho de que nuestros resultados del primer trimestre hayan superado nuestras previsiones de ingresos y beneficios, y seguimos creciendo más rápido que el ritmo del comercio electrónico».
Para el segundo trimestre, la dirección prevé que los ingresos netos crezcan aproximadamente un 9%. Se espera que el BPA ajustado sea de 86 centavos, frente a los 1.15 dólares del mismo periodo del año anterior.
Aunque el volumen total de pagos creció un 15% interanual, hasta los 323,000 millones de dólares durante el primer trimestre, es probable que el crecimiento de los nuevos usuarios activos se desacelere hasta 2022. La dirección de la empresa prevé añadir sólo entre 15 y 20 millones de nuevos usuarios activos en 2022, aproximadamente un tercio del crecimiento en 2021. Por lo tanto, Wall Street espera ahora que el gigante de la tecnología financiera busque formas de monetizar mejor su actual base de usuarios.
Antes del anuncio de las cifras del primer trimestre, las acciones de PYPL cambiaban de manos en torno a los 83 dólares. El 11 de julio, cerraron a 70.46 dólares. Se espera que PayPal publique las cifras del segundo trimestre el 2 de agosto.
Qué esperar de las acciones de PYPL
Entre los 52 analistas encuestados a través de Investing.com, las acciones de PYPL tienen una calificación de «». Wall Street tiene un objetivo de precio medio a 12 meses de 118.50 dólares para la acción, lo que implica un aumento de alrededor del 68.4% desde el precio actual. El rango de precios a 12 meses se sitúa actualmente entre 80 y 220 dólares.
Consensus Estimates of Analysts Polled By Investing.com.
Asimismo, según una serie de modelos de valoración, como los que consideran los múltiplos precio-beneficio y precio-ventas o los valores terminales, el valor razonable medio de las acciones de PYPL en InvestingPro se sitúa en 108.47 dólares.
Valuation Models by InvestingPro.
En otras palabras, la valoración fundamental sugiere que las acciones podrían aumentar más de un 54%.
Como parte del análisis del sentimiento a corto plazo, sería importante observar también los niveles de volatilidad implícita de las opciones de PYPL. La volatilidad implícita suele mostrar a los operadores la opinión del mercado sobre los posibles movimientos de un valor, pero no pronostica la dirección del movimiento.
La volatilidad implícita actual de PayPal es aproximadamente un 5% superior al promedio móvil de 20 días. En otras palabras, la volatilidad implícita tiende a aumentar, mientras que los mercados de opciones sugieren una mayor agitación en el futuro, especialmente a medida que se acerca el período de presentación de informes del segundo trimestre.
Nuestra expectativa es que las acciones de PayPal construyan una base entre 70 y 75 dólares en las próximas semanas. Después, las acciones de PYPL podrían iniciar un nuevo tramo al alza.
Añadir las acciones de PYPL a las carteras
Los alcistas de PayPal que no estén preocupados por la volatilidad a corto plazo podrían considerar invertir ahora. Su precio objetivo sería de 118.50 dólares, según el objetivo proporcionado por varios modelos cuantitativos.
Como alternativa, los inversionistas podrían considerar la compra de un fondo cotizado en bolsa (ETF) que tenga las acciones de PYPL como participación. Algunos ejemplos son:
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Grayscale Future of Finance ETF (NYSE:GFOF)
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ETFMG Prime Mobile Payments ETF (NYSE:IPAY)
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Invesco NASDAQ Internet ETF (NASDAQ:PNQI)
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Capital Link Global Fintech Leaders ETF (NYSE:KOIN)
Por último, los inversionistas que esperan que las acciones de PYPL reboten en las próximas semanas podrían considerar la posibilidad de establecer una opción de compra cubierta.
La mayoría de las estrategias de opciones no son adecuadas para todos los inversionistas minoristas. Por lo tanto, el siguiente análisis sobre las acciones de PYPL se ofrece con fines educativos y no como una estrategia real a seguir por el inversionista minorista medio.
Opciones de compra cubiertas sobre las acciones de PYPL
Precio en el momento de la redacción: 73.43 dólares
Por cada 100 acciones, la estrategia de compra cubierta requiere que el inversionista venda una opción de compra con fecha de vencimiento en el futuro.
Los inversionistas que creen que todavía podría haber descensos a corto plazo podrían utilizar una opción de compra cubierta ligeramente (ITM). Una opción de compra es ITM si el precio de mercado (en este caso, 73.43 dólares) está por encima del precio de ejercicio (72.50 dólares).
Así, el inversionista compraría (o ya posee) 100 acciones de PYPL a 73.43 dólares y, al mismo tiempo, vendería una opción de compra de PYPL del 16 de septiembre a 72.50 dólares. Esta opción se ofrece actualmente a un precio (o prima) de 8.30 dólares.
El comprador de la opción tendría que pagar 8.30 x 100 (o 830 dólares) de prima al vendedor de la opción. Esta opción de compra dejará de operarse el viernes 16 de septiembre.
Suponiendo que un operador entrara en esta operación de compra cubierta al precio actual, al vencimiento, la ganancia máxima sería de 737 dólares (830 – (73.43 – 72.50 ) x 100), excluyendo las comisiones y los costos de la operación.
El operador obtiene esta ganancia de 737 dólares siempre que el precio de las acciones de PYPL al vencimiento se mantenga por encima del precio de ejercicio de la opción de compra (es decir, 72.50 dólares aquí).
Al vencimiento, esta operación se equilibraría con el precio de las acciones de PYPL de 65.13 dólares (es decir, 73.43 dólares – 8.30 dólares), excluyendo las comisiones y los costos de la operación.
El 16 de septiembre, si las acciones de PYPL cierran por debajo de los 65.13 dólares, la operación empezaría a perder dinero dentro de esta configuración de la opción de compra cubierta. Por lo tanto, al vender esta opción de compra cubierta, el inversionista tiene cierta protección contra una posible pérdida. En teoría, el precio de la acción podría caer hasta 0 dólares.
Como hemos señalado en numerosos artículos, una opción de compra cubierta limita el potencial de beneficios al alza de las acciones de PayPal. El riesgo de no participar en la revalorización potencial de las acciones de PYPL no atrae a todo el mundo. Sin embargo, dentro de sus perfiles de riesgo/rendimiento, otros podrían encontrarlo aceptable a cambio de la prima recibida.
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